گلدمن ساکس انتظار دارد که فدرال رزرو کاهش خرید دارایی‌ها را پس از اطلاعیه نوامبر خود آغاز کند.
- کاهش خرید دارایی‌ها از دسامبر آغاز می‌شود.
- برنامه کاهش خرید دارایی‌ها تا سپتامبر سال 2022 ادامه دارد.
دو نکته در مورد دلار:
- تغییر انتظارات فدرال رزرو در دو ماه اخیر به نفع دلار بود ولی با توجه به اینکه تأثیر کاهش خرید دارایی‌ها قبلاً در قیمت‌ها لحاظ شده و دلار به اندازه کافی رشد کرده است از این به بعد حتی اگر فدرال رزرو طبق این برنامه پیش برود، دیگر به رشد دلار کمکی نخواهد کرد.
- بنابراین انتظار داریم که در هفته‌های آتی دلار تثبیت شود و احتمالاً در برابر ارزهای کراس با پایه‌های داخلی جذاب افت خواهد کرد.
گلدمن ساکس در مورد ریسک‌های چشم‌انداز خود اعلام کرده است که چند فاکتور می‌تواند از ضعف پایدار دلار جلوگیری کند:
- قدرت شگفت‌انگیز گزارش اشتغال غیرکشاورزی
- تورم بالای آمریکا
- دات پلات نشست FOMC در سپتامبر، که ممکن است 4 مرتبه افزایش نرخ بهره تا سال 2024 را نشان دهد.
پیش‌بینی ما این است که با ادامه بهبود اقتصاد جهانی، دلار به مرور زمان افت می‌کند و کاهش رشد داخلی و تورم پایین به فدرال رزرو اجازه می‌دهد که تا فصل سوم سال 2023، نرخ بهره را تغییر ندهد. البته برای ادامه این روند، بازارها نیاز به نشانه‌های شفاف‌تری پیرامون ادامه وضعیت سویه دلتا و کاهش فشارهای تورمی آمریکا دارند.
