پرواز قوی سیاه؟!

بازار امروز شبیه به دوره‌ای درست پیش از سقوط ۱۹۲۹ است، مارک اسپیتزناگل، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در شرکت سرمایه‌گذاری یونیورسا، در مصاحبه اخیر خود با وال استریت ژورنال ضمن اشاره به این مسئله هشدار داد که رالی در حال انجام ممکن است به زودی به پایان برسد.

صندوق تحت مدیریت اسپیتزناگل با شرط‌بندی روی سقوط‌های نادر اما شدید بازار ناشی از رویدادهای «قو سیاه» سود می‌برد. این اصطلاح در کتاب «قو سیاه» توسط سرمایه‌گذار و آمارشناس ریاضی نسیم نیکلاس طالب محبوب شد، که او نیز مشاور صندوق است.

اسپیتزناگل معتقد است سرنوشت بازار صعودی فعلی می‌تواند بدتر از سقوط ۱۹۲۹ باشد و دلیل آن نیز نجات‌های مکرر از سوی دولت ها و بانک های مرکزی است که منجر به تشکیل حبابهای سنگین شده است.

اسپیتزناگل، که صندوقش در دوران رکود بازار رونق می‌گیرد، در روز ۲۴ اوت ۲۰۱۵، هنگام سقوط بازار که شاخص صنعتی داو جونز بیش از ۱۰۰۰ واحد افت کرد، در یک روز یک میلیارد دلار برای مشتریانش به دست آورد. صندوق او همچنین از سقوط Lehman Brothers و سقوط بازار ناشی از کووید-۱۹ سود سنگینی برد.

وی به وال استریت ژورنال گفت: «من خرس سقوط هستم—من همچنان خرس سقوط هستم»

با این حال، اسپیتزناگل معتقد است بازار هنوز فضایی برای رشد دارد و می‌گوید چرخه کاهش نرخ مداوم فدرال رزرو شرایط ایده‌آلی برای سودهای بیشتر فراهم می‌کند. او اضافه کرد که ما ممکن است در مرحله‌ای شبیه به اوایل ۱۹۲۹ باشیم، زمانی که سهام پیش از سقوط سنگین، به شدت افزایش یافتند.