هفته گذشته شاهد سقوط بیش از 1 درصدی پوند در بحبوحه اضطراب فزاینده سرمایه گذاران بودیم. کاتالیزور داده های اقتصادی ضعیف یا شوک های خارجی نبود، بلکه بدبینی مالی عمیقی بود که به ویژه در بازارهای اوراق قرضه دولتی و طلا بریتانیا روی داد. اوراق قرضه دولتی بریتانیا، بدترین روز خود را از ماه آوریل تجربه کرد و بازده اوراق قرضه 10 ساله انگلیس در 2 ژوئیه بیش از 20 واحد پایه افزایش یافت که خاطره وحشت بازار پس از بحران بودجه دولت مستعجل لیز تراس در سال 2022   را زنده کرد.

در بطن این بحران نارضایی از هزینه های احتمالی کنترل نشده توسط دولت حزب کارگر قرار دارد. بازارها نگران هستند که دولت چپگرای حاکم با افزایش مصارف و هزینه های دولتی باز هم کسری بودجه و بی انضباطی مالی را افزایش بدهد که نتیجه اش بازده بالاتر، افزایش هزینه های استقراض و فشار شدید بر ترازنامه خزانه داری خواهدبود.

بازارهای طلا نیز این اضطراب را منعکس کردند. سرمایه گذاران با احساس بی ثباتی سیاسی، به پناهگاه های امن سنتی مانند طلا روی آوردند و در نتیجه به افزایش قیمت شمش دامن زدند. اگرچه تفسیر مستقیم کمتر برجسته بود، اما جریان به طلا نشان دهنده رای عدم اعتماد واضح به دارایی های مرتبط با پوند است.

بازار خزانه داری که نسبت به چنین تغییراتی حساس است، قبلا بازدهی بالاتری را قیمت گذاری کرده است. تا زمانی که دولت به سرعت اعتبار خود را بازگرداند - نه فقط لفاظی - این فشارها ممکن است ادامه یابد و چشم انداز پوند را تاریک نگه دارد.

بر اساس این تحلیل و نیز اظهارات و مواضع Dovish تنی چند از اعضای بانک انگلستان، ما در کانال تلگرام خود گرید فروش GBP/USD را پیشنهاد داده ایم و انتظار داریم در هفته های آینده ریزش مناسبی را از سطوح فعلی تجربه کند.