گروه بریکس از اقتصادهای بزرگ در حال ظهور، پانزدهمین اجلاس سران خود را اواخر ماه آگوست برگزار کرد. موضوعات مورد بحث در این اجلاس شامل این سرفصل ها بود: گسترش بلوک، استفاده ی بیشتر از ارزهای محلی و قابلیت ارز بریکس که ممکن است، پتانسیل به چالش کشیدن سلطه ی دلار امریکا را داشته باشد، که ما در این مقاله نکات کلیدی را بیان خواهیم کرد....

اوپک پلاس تصمیم دارد از ماه می تا پایان سال 2023، میزان عرضه خود را کاهش دهد. این امر منجر به افزایش قیمت نفت میشود. اما آیا بازار این مسئله را میپذیرد؟...

امکان دارد ارز بریکس بر هژمونی دلار آمریکا تاثیر بگذارد و با در نظر گرفتن نقش کشورهای هند و عربستان ممکن است دلار به عنوان ارز معیار تجارت بین المللی دچار تغییراتی شود. به صورت کلی ارزش پول یک کشور به سیاست‌های آن کشور بستگی دارد. احتمال رکود معاملات دلار در آینده وجود دارد ولی ارزش آن قطعاً حفظ خواهد شد. به عنوان فکت تاریخی، گرچه پوند از معاملات دنیا به عنوان ارز اول حذف شد، ولی ارزش آن همچنان در مقابل کلیه ارزها حفظ شده است....

پیش از اعلام خبر کاهش عرضه نفت را به 1.66 میلیون بشکه در روز، پیش‌بینی‌ها حاکی از آن بود که قیمت نفت برنت به ازای هر بشکه، به طور میانگین در نیمه دوم سال جاری به ۹۷ دلار برسد. اولین مسئله‌ای که تحت‌الشعاع این اتفاق قرار می‌گیرد، میزان تقاضاست که پیش بینی می‌شود در سال ۲۰۲۳ به حدود ۲ میلیون بشکه در روز صعود کند.اگرچه عربستان سعودی اعلام کرده بود کاهش عرضه، معیاری برای پایدار کردن بازار نفت است که در میان‌مدت منطقی به نظر می‌رسد، اما در پایان سال جاری می‌تواند نوسانات بیشتر بازار نفت را به دنبال داشته باشد....

برآیند انتشار داده‌های تورمی آمریکا نشان می‌دهد بازار به شرایط نسبتاً پایداری رسیده و تصمیم افزایش نرخ بهره بر اساس آرامش فعلی انجام خواهد گرفت. احتمال می‌رود اگر شرایط همچنان آرام باقی بماند، فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش ندهد، اگرچه در بلندمدت، اقتصاددانان انتظار دارند روند کاهش نرخ بهره از سوی این بانک آغاز گردد....

در شرایط کنونی تمامی عوامل اثرگذار در NFP رشد داشته‌اند و تنها دو بخش ساخت و ساز و خدمات مالی با کاهش روبرو شده‌اند و به طور کلی شاخص NFP در میزان خوبی قرار دارد. اگرچه نگرانی از بابت تعدیل نیروهای تمام وقت، حتی از سمت شرکت های قدرتمند به ویژه در حوزه تکنولوژی، وجود دارد. از سوی دیگر، میانگین دستمزد ساعتی نیز نسبت به میزان انتظارات در مقدار کمتری منتشر شده است. هر چه سیاست‌های امریکا به سمت انقباضی شدن بیشتر پیش رود، کنترل نتایج ناشی از آن‌ها، دشوارتر خواهد شد. همچنین شرایط بانک سیلیکون ولی ترس فراوانی را در بازار حکم‌فرما کرده است. اگر این ترس وجود نداشت، افزایش 25 واحدی نرخ بهره در نشست 22 مارس فدرال رزرو، منطقی‌تر به نظر می‌رسید؛ اما اکنون، به نظر می‌رسد با افزایش 50 واحدی روبه‌رو خواهیم شد....

احتمال ادامه روند افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی کانادا وجود دارد. از آنجایی که بازار کار، معمولاً تاثیرات را با تاخیر فراوانی از خود نشان می‌دهد، ارزیابی این شرایط نشان می‌دهد بانک مرکزی کانادا تمایلی به توقف روند افزایش نرخ بهره نداشته طی نشست این هفته، احتمالاً شاهد افزایش 25 واحدی آن خواهیم بود.احتمال اصلاح در بازار مسکن و مستغلات کانادا بسیار قوی‌تر از قبل است؛ چراکه بهای خانه در چندین شهر این کشور و میزان بدهی‌های شهروندان کانادایی بسیار بالا است....

با ادامه‌ دار بودن روند افزایش نرخ بهره در کشورهای مختلف، حد نهایی نرخ بهره نیز رشد پیدا کرده است. در حال حاضر، احتمال می‌رود فدرال رزرو نرخ بهره را در ماه‌های مارس، می و ژوئن 25 واحد افزایش دهد. برخی بر این باورند احتمال افزایش 25 واحدی در ماه جولای وجود دارد؛ اما افزایش نرخ بهره و اعمال سختگیرانه سیاست های انقباضی توسط فدرال رزرو، نیاز به یک پایداری نسبی در امور اقتصادی دارد و به نظر می‌رسد شرایط فعلی، این امر را فراهم نمی‌آورد.در واقع، به محض آنکه حد نهایی نرخ بهره اوج جدیدی را ثبت کند، منحنی ده‌ساله نیز معمولاً به بیشترین میزان خود می‌رسد. ازاین رو، استنباط می‌شود که افزایش احتمالی نرخ بهره در ماه ژوئن می‌تواند آخرین مرتبه‌ای باشد که انجام بگیرد....

انتشار داده‌های تورمی و خالص شاخص PCE بالاتر از انتظارات، فدرال رزرو را در شرایط دشواری قرار دارد و کار گروه FOMC برای مهار وضعیت فعلی، چاره‌ای جز ادامه دادن به افزایش نرخ بهره ندارد، همچنین علت افزایش تورم در ماه ژانویه را می‌توان در افزایش 2 درصدی بهای انرژی یافت. برآیند این موارد نشان می‌دهد فدرال رزرو برای مهار شرایط چاره‌ای جز ادامه دادن روند افزایش نرخ بهره تا تابستان سال جاری ندارد و احتمالاً در نشست آتی کار گروه FOMC، شاهد افزایش 25 واحدی نرخ بهره خواهیم بود....

بانک مرکزی استرالیا در نشست ماه فوریه خود، ۲۵ واحدی نرخ بهره را افزایش داد. با توجه به شرایط حال حاضر، اعضای این بانک بر این باورند که روند افزایش نرخ بهره همچنان باید ادامه دار باشد؛ چرا که تورم هنوز در سطح بالایی قرار دارد. علاوه بر آن، پیش‌بینی می‌ شود GDP استرالیا در سال جاری و سال ۲۰۲۴، یک الی ۱.۲ درصد رشد داشته باشد.  قانون‌گذاران بر این باورند تغییر ناگهانی شرایط اقتصادی ممکن نیست و فرود نرم نمی‌تواند به‌راحتی فراهم شود....

بانک مرکزی نیوزیلند در آخرین بیانیه خود پس از افزایش 75 واحدی نرخ بهره، آن را از 3.5% به 4.25% رساند و اعلام کرد که نرخ نهایی می‌تواند تا 5.5% نیز افزایش پیدا کند. این اقدام در پی انتشار گزارش قدرتمند CPI و افزایش دستمزدها انجام شد؛ اما تغییری که در چشم‌انداز اقتصادی این کشور به وجود آمده، در این تصمیم‌گیری بی‌تاثیر نبوده است. کاهش قیمت انرژی، کاهش شتاب رشد دستمزدها و افت انتظارات تورمی نشان می‌دهد فرایند کاهش تورم در نیوزیلند آغاز شده است. برآیند تمامی این موارد حاکی از آن است که بانک مرکزی نیوزیلند در بیانیه بعدی خود احتمالاً نرخ بهره را 50 واحد افزایش خواهد داد و احتمال می‌رود قانون‌گذاران سیاست‌های پولی و بانکی تا پیش از تضعیف داده‌های اقتصادی، به تداوم افزایش نرخ بهره ادامه دهند....

بازار نفت در هفته گذشته، با رشد بیش از 2.2% روبه‌رو شد و تصمیمات روسیه مبنی بر کاهش میزان عرضه خود در این امر بی‌تاثیر نبوده است. روسیه از نفت خود به‌عنوان سلاحی در مقابل تحریم‌های اعمالی استفاده می‌کند و عده دیگری اعتقاد دارند از آنجایی که با تحریم محصولات پالایش شده روسیه در ابتدای این ماه توسط پارلمان اروپا، تعداد خریداران نفت روسیه کاهش یافته است، این کشور قصد دارد با این کار، بر امور مسلط شود. این اتفاقات بر افزایش بهای گاز طبیعی در آمریکا موثر بوده با تحت‌الشعاع قراردادن چشم‌انداز پیش‌روی بازار گاز طبیعی در آمریکا، آن را در حالت انقباضی نگه خواهد داشت....

جرمی پاول در نشست جکسون هول اعلام کرد که تمامی اقدامات لازم برای رسیدن به تورم 2 درصدی را انجام خواهند داد. به گفته او، رسیدن به تورم هدف فدرال رزرو، مستلزم زمان و افزایش نرخ بهره بوده و بهبود داده‌ها و گزارش‌های انتشاریافته، اثباتی بر مسیر این بانک بوده است. او در کنفرانس خبری FOMC صراحتاً اعلام کرد که فرایند کاهش تورم آغاز شده است.اگرچه جرمی پاول، بیشتر به دنبال یک راه هموار برای کنترل امور اقتصادی است، اما انقباضی بودن بازار کار در آمریکا همچنان پابرجاست. چراکه میزان عرضه و تقاضا با یکدیگر همخوانی نداشته و با بهبود شرایط نسبت به پاندمی کرونا و تعدیل دستمزدها، بسیاری از نیروهای کار همچنان به شغل‌های خود بازنگشته‌اند. با این حال، مجموع این موارد نشان می‌دهد جرمی پاول به ادامه‌دار بودن انتشار بهتر از انتظار داده‌ها و گزارش‌ها امیدوار است، اما همچنان به افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داد. از این رو، حد نهایی نرخ بهره می‌تواند به محدوده 5% الی 5.25% برسد. اگرچه بازار محدوده‌ای بالاتر از این میزان را تخمین می‌زند....

 پیش از سخنرانی جرمی پاول، سرمایه‌گذاران بر این باور بودند که او موضع سختگیرانه خود نسبت به نرخ بهره را ادامه خواهد داد، اما اوضاع طبق پیش بینی ها پیش نرفت. به گفته او و با توجه به داده‌های فعلی، اقتصاد آمریکا در مسیر رسیدن به این هدف موردنظر قرار گرفته؛ اما این هدف احتمالاً در سال آینده محقق خواهد شد. از برآیند این موارد می‌توان انتظار داشت که شاخص دلار همچنان به روند نزولی اصلاحی خود ادامه دهد....

گزارش هفته گذشته بازار کار در آمریکا تعداد مشاغل بخش غیرکشاورزی به ۵۱۷ هزار عدد افزایش یافت و نرخ بیکاری پس از افت ۰.۱ درصدی، به ۳.۴٪ رسید. از سوی دیگر، اگرچه میانگین دستمزد ساعتی نیز نسبت به ماه گذشته خود 0.3% افزایش یافته است؛ اما این امر بدین معنا نیست که شرکت‌ها برای استخدام نیروهای جدید، موظف به افزایش دستمزدها هستند. بلکه این امر نشان می‌دهد که برعکس آنچه که از ظاهر برمی‌آید، بازار کار آمریکا چندان هم دچار کمبود نیروی کار نیست. توجه داشته باشید که علی‌رغم افت تولیدات در بخش مسکونی برای هفت ماه متوالی، کاهش تولیدات صنعتی و هزینه‌های مصرف‌کننده برای سه ماه متوالی در ماه‌های نوامبر و دسامبر، شرکت‌ها همچنان تمایل به جذب نیروهای جدید دارند. به همین دلیل، احتمال دارد فدرال رزرو همچنان به افزایش نرخ بهره ادامه دهد.نگرش مسئولان این بخش برای بهبود شرایط کمی تهاجمی خواهد بود و احتمالاً به‌جای توسعه کسب‌وکارها، بیشتر بر روی کاهش هزینه‌ها تمرکز خواهند کرد....